L’Istituto per le Opere di Religione (IOR), noto come la banca vaticana, ha chiuso l’esercizio 2025 con un utile netto di 51 milioni di euro, il miglior risultato degli ultimi dieci anni e un incremento del 55,5% rispetto all’esercizio precedente.
Secondo il bilancio ufficiale pubblicato dallo stesso IOR e riportato da Vatican News, la Commissione Cardinalizia ha inoltre approvato di consegnare al Papa un dividendo di 24,3 milioni di euro, un 76,1% superiore a quello del 2024, destinato a sostenere le opere di religione e carità della Santa Sede.
Oltre alle cifre, i risultati riflettono la consolidazione del lungo processo di risanamento, trasparenza e riforma finanziaria avviato in Vaticano durante l’ultimo decennio dopo i numerosi scandali economici che hanno colpito la Santa Sede.
Un utile record e una forte solidità finanziaria
L’IOR ha aumentato notevolmente i suoi introiti durante il 2025. Il margine di intermediazione ha raggiunto i 66,3 milioni di euro, rispetto ai 51,5 milioni dell’anno precedente, mentre il patrimonio netto è cresciuto fino a 815,3 milioni di euro.
L’ente gestisce attualmente circa 5.900 milioni di euro appartenenti principalmente a congregazioni religiose, diocesi, istituzioni cattoliche e organismi vaticani.
Uno degli indicatori più notevoli è il Tier 1 ratio —il principale indice internazionale di solvibilità bancaria—, che ha raggiunto il 71,9%, una cifra eccezionalmente alta rispetto alla maggior parte delle entità finanziarie internazionali.
Come spiega The Pillar, questa elevata capitalizzazione risponde alla peculiare situazione del Vaticano, che manca di una banca centrale o di un “prestatore di ultima istanza”. Ciò obbliga l’IOR a mantenere riserve molto superiori a quelle abituali per poter affrontare eventuali crisi finanziarie o esigenze straordinarie.
La fine di un decennio di riforme
La pubblicazione di questo bilancio coincide inoltre con il passaggio di testimone di Jean-Baptiste de Franssu alla guida del Consiglio di Sovrintendenza dell’IOR, chiudendo così una fase decisiva nella trasformazione dell’istituzione finanziaria vaticana.
De Franssu ha assunto la presidenza nel 2014, in uno dei momenti più delicati per la banca vaticana, dopo anni segnati da accuse di opacità, irregolarità e scandali finanziari.
Durante il suo mandato, l’IOR è passato a sottoporsi a controlli internazionali, audit esterni e norme di trasparenza finanziaria. Il bilancio del 2025 ha nuovamente ricevuto un’audit “senza osservazioni” da parte di Deloitte & Touche.
The Pillar ricorda che durante questi anni l’IOR ha svolto un ruolo centrale in alcune delle maggiori indagini finanziarie del Vaticano, in particolare nello scandalo dell’edificio di Londra.
Il mezzo statunitense segnala che De Franssu e il direttore generale Gianfranco Mammí hanno respinto nel 2018 una richiesta di prestito di 150 milioni di euro presentata dalla Segreteria di Stato per rifinanziare quell’operazione immobiliare controversa. Il rifiuto dell’IOR ha finito per innescare l’indagine giudiziaria che si è conclusa con la condanna del cardinale Angelo Becciu e altri responsabili vaticani in primo grado.
Leone XIV modifica parte del modello di Francesco
Come sottolinea anche The Pillar, il papa Francesco ha rafforzato durante i suoi ultimi anni il ruolo centrale dell’IOR, ordinando che i dicasteri e gli organismi della Curia gestissero i loro investimenti attraverso la banca vaticana.
Tuttavia, Leone XIV ha successivamente introdotto alcuni cambiamenti, permettendo nuovamente che vari organismi vaticani possano scegliere gestori e strumenti finanziari propri.
Nonostante ciò, il bilancio mostra che l’IOR continua a essere una delle istituzioni finanziarie più solide e strategiche del Vaticano.
Investimenti “coerenti con l’etica cattolica”
L’IOR ha inoltre evidenziato che tutte le sue linee di investimento hanno chiuso il 2025 con risultati positivi e ha ribadito che i suoi prodotti finanziari sono gestiti in conformità con i principi della Dottrina Sociale della Chiesa.
A febbraio del 2026, l’ente ha lanciato insieme a Morningstar due nuovi indici azionari concepiti specificamente come riferimento per investimenti cattolici in tutto il mondo.
Il nuovo presidente dell’IOR sarà il finanziere lussemburghese François Pauly, ex membro del Consiglio di Sovrintendenza e con ampia esperienza nella grande banca europea. Prima della sua nomina, Pauly ha ricoperto cariche di responsabilità all’interno del gruppo Edmond de Rothschild, specializzato in banca privata e gestione di grandi patrimoni. Il Vaticano aveva già annunciato il mese scorso di marzo la sua designazione come successore di Jean-Baptiste de Franssu nel processo di continuità delle riforme finanziarie avviate durante l’ultimo decennio.