El Institut für die religiösen Werke (IOR), bekannt als das vatikanische Bankinstitut, schloss das Geschäftsjahr 2025 mit einem Nettogewinn von 51 Millionen Euro ab, dem besten Ergebnis der letzten zehn Jahre und einem Anstieg von 55,5 % im Vergleich zum Vorjahr.
Laut der offiziellen Bilanz, die vom IOR selbst veröffentlicht und von Vatican News übernommen wurde, genehmigte die Kardinalskommission zudem die Auszahlung einer Dividende von 24,3 Millionen Euro an den Papst, was 76,1 % höher ist als im Jahr 2024 und dazu dient, die religiösen und karitativen Werke des Heiligen Stuhls zu unterstützen.
Jenseits der Zahlen spiegeln die Ergebnisse die Konsolidierung des langen Prozesses der Sanierung, Transparenz und finanziellen Reform wider, der im Vatikan in den letzten zehn Jahren nach den zahlreichen wirtschaftlichen Skandalen, die den Heiligen Stuhl betrafen, vorangetrieben wurde.
Ein Rekordgewinn und eine starke finanzielle Solidität
Das IOR steigerte seine Einnahmen im Jahr 2025 erheblich. Die Intermediationsmarge erreichte 66,3 Millionen Euro im Vergleich zu 51,5 Millionen im Vorjahr, während das Eigenkapital auf 815,3 Millionen Euro wuchs.
Die Einrichtung verwaltet derzeit rund 5.900 Millionen Euro, die hauptsächlich religiösen Kongregationen, Diözesen, katholischen Institutionen und vatikanischen Organen gehören.
Einer der auffälligsten Indikatoren ist das Tier-1-Verhältnis – der wichtigste internationale Index für die Bankensolvabilität –, das 71,9 % erreichte, eine außergewöhnlich hohe Zahl im Vergleich zu den meisten internationalen Finanzinstituten.
Wie The Pillar erklärt, resultiert diese hohe Kapitalisierung aus der besonderen Situation des Vatikans, der über keine Zentralbank oder einen „Lender of Last Resort“ verfügt. Das zwingt das IOR, Reserven weit über dem Üblichen zu halten, um eventuelle finanzielle Krisen oder außergewöhnliche Bedürfnisse bewältigen zu können.
Das Ende eines Jahrzehnts der Reformen
Die Veröffentlichung dieser Bilanz fällt zudem mit dem Wechsel von Jean-Baptiste de Franssu an der Spitze des Aufsichtsrats des IOR zusammen und schließt damit eine entscheidende Phase in der Transformation der vatikanischen Finanzinstitution ab.
De Franssu übernahm die Präsidentschaft im Jahr 2014 in einer der schwierigsten Phasen für die vatikanische Bank, nach Jahren, die von Vorwürfen der Undurchsichtigkeit, Unregelmäßigkeiten und finanziellen Skandalen geprägt waren.
Unter seiner Leitung unterzog sich das IOR internationalen Kontrollen, externen Audits und Normen der finanziellen Transparenz. Die Bilanz von 2025 erhielt erneut ein Audit „ohne Vorbehalte“ von Deloitte & Touche.
The Pillar erinnert daran, dass das IOR in diesen Jahren eine zentrale Rolle in einigen der größten finanziellen Untersuchungen des Vatikans spielte, insbesondere im sogenannten Skandal um das Gebäude in London.
Das US-amerikanische Medium weist darauf hin, dass De Franssu und der Generaldirektor Gianfranco Mammí im Jahr 2018 eine Kreditanfrage in Höhe von 150 Millionen Euro von der Staatssekretariat ablehnten, die für die Refinanzierung jener kontroversen Immobilientransaktion gedacht war. Die Ablehnung des IOR führte letztlich zu der gerichtlichen Untersuchung, die mit der Verurteilung des Kardinals Angelo Becciu und anderer vatikanischer Verantwortlicher in erster Instanz endete.
Leon XIV modifiziert Teile des Modells von Franziskus
Wie The Pillar ebenfalls hervorhebt, stärkte Papst Franziskus in seinen letzten Jahren die zentrale Rolle des IOR und ordnete an, dass Dikasterien und Organismen der Kurie ihre Investitionen über die vatikanische Bank abwickeln.
Leon XIV führte jedoch anschließend einige Änderungen ein und erlaubte wieder, dass verschiedene vatikanische Organismen eigene Verwalter und Finanzinstrumente wählen können.
Trotzdem zeigt die Bilanz, dass das IOR weiterhin eine der solidesten und strategisch wichtigsten Finanzinstitutionen des Vatikans bleibt.
Investitionen „kohärent mit der katholischen Ethik“
Das IOR betonte zudem, dass alle seine Anlagebereiche das Jahr 2025 mit positiven Ergebnissen abschlossen, und wiederholte, dass seine Finanzprodukte gemäß den Prinzipien der Soziallehre der Kirche verwaltet werden.
Im Februar 2026 lancierte die Einrichtung zusammen mit Morningstar zwei neue Börsenindizes, die speziell als Referenz für katholische Investitionen weltweit konzipiert wurden.
Der neue Präsident des IOR wird der luxemburgische Finanzexperte François Pauly sein, ehemaliges Mitglied des Aufsichtsrats mit umfangreicher Erfahrung in der großen europäischen Bankenwelt. Vor seiner Ernennung bekleidete Pauly Verantwortungspositionen innerhalb der Edmond-de-Rothschild-Gruppe, die auf Private Banking und die Verwaltung großer Vermögen spezialisiert ist. Der Vatikan hatte bereits im vergangenen März seine Ernennung als Nachfolger von Jean-Baptiste de Franssu im Rahmen des Kontinuitätsprozesses der finanziellen Reformen der letzten Dekade angekündigt.